VD HAR ORDET
Ett år av transformation – och grunden för nästa fas
Efter att ha byggt om FPC till ett fokuserat, slimmat systembolag som närmar sig lönsamhet på run-rate-basis, är kombinationen med Precise Biometrics ett naturligt nästa steg. Den 23 mars 2026 offentliggjorde vi gemensamt ett förslag om en fusion för att skapa en global ledare inom biometri och identitet. Tillsammans kan vi erbjuda fysisk och digital biometrisk säkerhet från en och samma leverantör, med stöd för fingeravtryck, iris, ansikte och handflata – riktat mot företags-, myndighets- och konsumentsegment.
Under 2025 levererade FPC en intäktstillväxt om 30 procent, en förbättring av EBITDA med 163 Mkr, samt en genomgripande omformning av vår operativa modell med en förenkling av processer och stärkt kapacitet med pragmatiska AI-verktyg och AI-agenter – samtidigt som vi accelererade skiftet från sensorer till system. I det fjärde kvartalet uppnådde bolaget ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten för första gången sedan transformationen inleddes. Resultaten speglar en konsekvent och disciplinerad exekvering av vår ambitiösa transformationsplan.
Intäkterna ökade till 78,2 Mkr (60,2), motsvarande en ökning om 40 procent i konstant valuta. Bruttomarginalen var stabil på 60,7 procent för helåret och uppgick till 65,8 procent i det fjärde kvartalet. EBITDA för helåret förbättrades till -19,1 Mkr från -181,8 Mkr, och EBITDA i Q4 var positiv och uppgick till 0,4 Mkr. Vid årets slut uppgick likvida medel till 27,1 Mkr.
Vi byggde om organisationen med fokus på färre roller med högre genomslag. Antalet anställda minskade med 30 procent jämfört med föregående år, från 71 till 50 vid utgången av 2025, samtidigt som intäkterna ökade med 30 procent – ett tydligt produktivitetslyft som speglar att vi har omdesignat bolaget, inte enbart minskat det. Den slimmade strukturen utgör plattformen för den skalning vi nu avser att genomföra.
Finansiering av förflyttningen
En central del av vår strategi har varit att frigöra värde ur äldre tillgångar och ingenjörskompetens för att finansiera produktförflyttningen. Under året genomförde vi tre IP- och licensieringstransaktioner under en elvamånadersperiod, vilket har skapat långsiktiga partnerskap och framtida royaltyströmmar i kombination med initial ersättning. Det är medvetna, värdeskapande transaktioner som håller verksamheten kapitallätt och samtidigt finansierar vår förflyttning uppåt i värdekedjan.
AllKey: från sensorer till system
Vår strategiska förflyttning uppåt i värdekedjan accelererade under 2025. AllKey – vårt integrerade biometriska system-in-package (SiP) – ger en ungefärlig trefaldig ökning av genomsnittligt försäljningspris jämfört med fristående sensorer, samtidigt som det minskar kundernas integrationskomplexitet. Vår ambition är att upprätthålla en bruttomarginal om 50–60 procent i takt med att produkterna närmar sig massproduktion under andra halvåret 2026 och skalar vidare under 2027 och 2028.
Signalerna i pipelinen är uppmuntrande. Över hälften av våra befintliga kunder är på en uppgraderingsresa från sensorer till AllKey-system, vilket säkrar vår volymaffär samtidigt som värdet successivt flyttas mot system med högre marginal. Samtidigt utgör cirka hälften av AllKey-pipelinen nya kunder – vilket bekräftar systemerbjudandets relevans i segment med höga säkerhetskrav bortom vår historiska kundbas. Vi förväntar oss att pipelinemixen förskjuts tydligt mot system, från cirka 30 procent 2026 till omkring 80 procent 2028. Pipeline är inte detsamma som intäkter, men den är en riktningvisare för var efterfrågan byggs upp och var vi prioriterar investeringar.
Under året utökade vi plattformen med AllKey Ultra, en variant med säkerhetschip (Secure Element) för kundcase med högre säkerhetskrav, samt AllKey Ultra FIDO - en nyckelfärdig plattform för biometriska FIDO-tokens. Den kommersiella utvecklingen fortsatte att stärkas: Mettlesemi valde AllKey Pro för sin nästa generations FIDO2-autentiseringslösning; Fuse Identities lanserade ett nytt biometriskt accesskort med sensorn FPC 1323 T-Shape; och M-Tech Innovations blev det första bolaget i Indien som erhöll Visa-certifiering för ett lokalt tillverkat biometriskt betalkort baserat på FPC-teknik.
En marknad som kräver skala
Biometri- och identitetsmarknaden präglas av växande efterfrågan när allt mer sofistikerade cybersäkerhetshot ökar behovet av säker och friktionsfri autentisering. Marknaden rör sig från punktlösningar till integrerade erbjudanden – kunder efterfrågar en leverantör för hårdvara, mjukvara och identitetsfunktionalitet. AllKey är vårt svar på denna förflyttning.
Men i den här marknaden handlar skala i grunden om förmågan att investera. Som ett mindre bolag, där lönsamheten ännu inte är på en tillfredsställande nivå, är vår fristående investeringsförmåga begränsad i relation till den takt marknaden kräver. Och marknaden rör sig snabbt: om man inte kan investera står man inte still – man hamnar på efterkälken. Att verka självständigt utan tillräcklig skala är därför en existentiell risk. Den föreslagna fusionen med Precise Biometrics är utformad för att adressera detta genom att skapa en bredare plattform och starkare kommersiell räckvidd, vilket ger det sammanslagna bolaget bättre förutsättningar att investera mer uthålligt i produktutveckling, go-to-market och långsiktig konkurrenskraft.
Samgåendet med Precise Biometrics
Efter att ha byggt om FPC till ett fokuserat, slimmat systembolag som närmar sig lönsamhet på run-rate-basis, är kombinationen med Precise Biometrics ett naturligt nästa steg. Den 23 mars 2026 offentliggjorde vi gemensamt ett förslag om en fusion för att skapa en global ledare inom biometri och identitet.
Synergierna är tydliga. FPC bidrar med sensorer och hårdvara som finns integrerad i nära två miljarder enheter globalt. Precise bidrar med algoritmer, mjukvara och företagslösningar – inklusive plattformar för accesskontroll och besöksadministration som hanterar över 100 000 biometriska verifieringar per sekund. Tillsammans kan vi erbjuda fysisk och digital biometrisk säkerhet från en och samma leverantör, med stöd för fingeravtryck, iris, ansikte och handflata – riktat mot företags-, myndighets- och konsumentsegment.
Samgåendet förväntas generera årliga kostnadssynergier om minst 45 Mkr – nära en tredjedel av den kombinerade pro forma-omsättningen – med en återbetalningstid på under sju månader. I dag bär vi kostnaden för två Nasdaq-noteringar, två revisionsprocesser och två IT-miljöer. Efter samgåendet blir det en. Utöver kostnadssidan är den kommersiella uppsidan omedelbar: FPC:s hårdvarukunder köper i dag inte mjukvara, och Precises mjukvarukunder köper i dag inte sensorer. Det förändras från dag ett. Responsen från kunder har varit positiv – logiken är tydlig.
Enligt samgåendeplanen kommer FPC:s aktieägare att erhålla nio nya stamaktier i Precise Biometrics per FPC-aktie, vilket motsvarar cirka 47 procent av det sammanslagna bolaget. Båda styrelserna rekommenderar enhälligt att samgåendet godkänns, med stöd av en oberoende fairness opinion. Efter genomförandet avser det kombinerade bolaget att genomföra en företrädesemission om cirka 110 Mkr för att finansiera tillväxt, realisering av synergier och fortsatt global expansion. Samgåendet är samtidigt ett första steg i en bredare konsolideringsresa på en marknad som fortsatt är starkt fragmenterad.
Framåtblick
För två år sedan var FPC ett sensorbolag med exponering mot prispressad konsumentelektronik. I dag är vi en mer slimmad och fokuserad verksamhet med en systemplattform som vinner kommersiellt gehör, en mer diversifierad intäktsmodell och en tydlig väg mot uthållig lönsamhet. Samgåendet med Precise Biometrics är kulmen på denna transformation – och början på nästa kapitel.
Våra närmaste prioriteringar är tydliga: konvertera AllKey-pipelinen till intäkter, realisera identifierade synergier och genomföra integrationen. Vi vet att marknaden förväntar sig leverans, inte prognoser. Vårt fokus är mätbara framsteg, kvartal för kvartal.
När vi blickar framåt förväntar vi oss fortsatt konsolidering inom biometri och digital identitet, där skala, mjukvaruutvecklingsförmåga och integrerade erbjudanden kommer att vara nyckeln till långsiktig konkurrenskraft. Efter vår omvandling är FPC väl positionerat för att spela en aktiv roll i denna utveckling.
Jag vill rikta ett varmt tack till våra aktieägare, medarbetare, kunder och partners för ert fortsatta stöd genom denna transformation.
Adam Philpott
President and CEO